北京時間2026年2月6日凌晨5：30，艾睿電子公布了2025年Q4財報。根據該公司最新財報顯示：艾睿電子2025年Q4營收為87.46億美元，該季營收YOY%為20.09%。綜合去年四個季度的數據，艾睿電子2025年全年營收達308.53億美元，年度營收YoY%為10.49%。
圖1：艾睿電子公布2025年Q4季報 圖片來源：艾睿電子官網
艾睿電子2025年營收308.53億美元、凈利潤5.71億美元
“艾睿電子第四季度業績強勁，這反映了公司各部門嚴謹的執行力，以及在戰略重點方面取得的持續進展，”艾睿電子臨時總裁兼首席執行官Bill Austen表示，“全球零部件和ECS業務均實現了顯著增長，這得益于領先指標的改善、增值產品的強勁表現，以及云計算、人工智能和數據中心業務的持續增長。”
圖2：艾睿電子2025年Q4全球零部件部門業績 圖片來源：艾睿電子官網
眾所周知，目前艾睿電子的業務主要有全球零部件部門和全球企業計算解決方案（ECS）部門兩大業務板塊。2025年Q4，艾睿電子全球零部件部門營收為58.82億美元，較去年同期營收同比增長22%，按固定匯率計算同比增長19%。其中，美洲地區零部件營收同比增長22%；歐洲、中東和非洲地區（EMEA）零部件營收同比增長16%，按固定匯率計算同比增長7%。亞太地區零部件營收同比增長26%。
圖3：艾睿電子2025年Q4 ECS部門業績 圖片來源：艾睿電子官網
2025年Q4，艾睿電子ECS部門營收為28.64億美元，較去年同期營收同比增長16%，按固定匯率計算同比增長11%。全球ECS賬單金額（billings）同比增長16%。其中，EMEA第四季度ECS營收同比增長24%，按固定匯率計算同比增長13%；美洲地區ECS第四季度營收同比增長7%。
在歸母凈利潤（以下簡稱凈利潤）方面，艾睿電子2025年Q4凈利潤為1.95億美元，該季凈利潤YoY%為96.16%；2025年全年凈利潤5.71億美元，該年度凈利潤YoY%為45.7%。綜合來看，該公司凈利潤增幅要比營收增幅更好。在下文中，《國際電子商情》將對比安富利和艾睿電子每季凈利潤數據，在此就不展開敘述。
除了公布2025年Q4業績及2025年全年業績之外，艾睿電子還對2026年第一季度的業績進行了展望。以下為展望信息：
- 合并銷售額為79.5億美元至85.5億美元，其中全球零部件營收為57.5億美元至61.5億美元，全球企業計算解決方案營收為22億美元至24億美元；
- 稀釋后每股凈收益為2.13美元至2.33美元，非GAAP稀釋后每股凈收益為2.70美元至2.90美元；
- 平均稅率在23%至25%之間；
- 利息支出約為6000萬美元；
- 外匯匯率變動將使銷售額增加約2.63億美元，稀釋后每股收益較2025年第一季度增加0.10美元；
- 外匯匯率變動將使銷售額環比增長1,700萬美元，稀釋后每股收益也將增長，但這與2025年第四季度相比不會產生影響。
艾睿電子、安富利2025年營收和凈利潤對比
圖4：安富利FY2026Q2(對應自然年度2025Q4)業績 圖片來源：安富利官網
就在2026年1月底，安富利公布了2026財年Q2財季（對應自然年度2025年Q4）業績，該財季營收為63.19億美元(營收YoY%為11.58%)。至此，安富利2025年全年（對應FY2025年Q3至FY2026年Q2）營收為231.51億美元，年度營收YoY%為2.96%。
圖5：艾睿電子和安富利過去16個季度的營收YoY%趨勢 制圖：國際電子商情 數據來源：艾睿電子、安富利財報
在營收方面，安富利和艾睿電子在2025年Q2恢復正增長之后，此后幾個季度均維持著正增長趨勢，且增長幅度也在逐季加大。但營收僅是體現一家企業業績的指標之一，另一個重要指標是凈利潤。
安富利FY2026年Q2凈利潤為0.62億美元，該季凈利潤YoY%下降29.25%。安富利自然年度2025 (FY2025Q3至FY2026Q2)的凈利潤為2.07億美元，較2024相比YoY%下降34.69%。
圖6：艾睿電子和安富利2024Q1至2025Q4凈利潤匯總 制圖：國際電子商情 數據來源：艾睿電子、安富利財報
圖7：艾睿電子和安富利2025Q1至Q4凈利潤YoY%趨勢 制圖：國際電子商情 數據來源：艾睿電子、安富利財報
此外，安富利2025年凈利率與艾睿電子拉開了較大差距。雖然安富利季度營收YoY%在自然年度2025年Q2就已經迎來正增長，但其FY2025Q3至FY2026Q2四個財季（對應自然年度2025Q1至Q4）的凈利潤YoY%同比均為負。期間安富利凈利潤的下降主要因為：全球半導體周期低迷、亞洲低毛利業務占比提升、毛利率持續壓縮、費用剛性、重組成本影響、稅率上升共同造成。即使營收在部分季度上升，但利潤端仍難以改善。
艾睿電子2025年的凈利潤表現突出，尤其在Q2、Q4兩個季度，該公司的凈利潤都超過1.8億美元。不過仔細來看，兩個季度凈利增長的原因并不一樣，2025年Q2凈利潤增長主要得益于1.04億美元的投資收益。實際上，剔除這項非經營性收益和其他調整后，非GAAP凈利潤同比下降15%至1.27億美元。
而2025年Q4的凈利潤增長是真正由業務層面驅動。正如艾睿電子臨時總裁兼CEO Bill Austen在2025年Q4財報中強調的那樣，該季業績的強勁表現主要得益于“領先指標的改善、增值產品的強勁表現，以及云計算、人工智能和數據中心業務的持續增長”。
2025年全球分銷商營收TOP4出爐
截至發稿日，艾睿電子、安富利已經發布最新季報，而文曄科技和大聯大暫未發布2025年Q4季報。《國際電子商情》收集了后兩家企業的每月營收數據，在此基礎上大致排出2025年全球電子元器件分銷商TOP4的名次。
表1：2025年全球電子元器件分銷商營收TOP4出爐
根據表1可知，文曄科技2025年總營收突破萬億新臺幣，達到11,779.49億新臺幣（約合380.11億美元），營收YoY%為22.78%；大聯大2025年總營收為9,991.24億新臺幣（約合322.4億美元），營收YoY%為13.47%。這兩家來自中國臺灣的企業憑借出色的營收，奪得2025年電子元器件分銷商冠軍和亞軍的名次。
圖8：TOP4分銷商2024Q1至2025Q4營收YoY% 制圖：國際電子商情 數據來源：各企業財報及官網
由于文曄科技和大聯大暫未公布2025年Q4季報，目前還無法收集到這兩家企業2025年的完整凈利潤數據，本文就暫不針對TOP4每季度凈利潤數據做對比。值得注意的是，從2025年前三個季度的凈利潤表現來看，艾睿電子即便在營收位居TOP3的情況下，其凈利潤也都維持在全球第一的水平。2025年Q4該公司凈利潤依舊維持較好的增長，預計艾睿電子在凈利潤方面仍將保持領先。
隨著后續更多上市分銷商公布財報，《國際電子商情》將進一步追蹤報道。
